Será que a Eversafe Rubber Berhad (KLSE:ESAFE) ficaria melhor com menos dívidas?

Análise de estoque

O lendário gestor de fundos Li Lu (apoiado por Charlie Munger) disse certa vez: “O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas se você sofrerá uma perda permanente de capital”. Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscada é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. Nós podemos ver issoBerhad de borracha Eversafe (KLSE:ESAFE) utiliza dívida em seus negócios. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida cria?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja através da captação de capital ou com o seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de “destruição criativa”, onde empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir ações a preços baixos, diluindo permanentemente os acionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que a vantagem da dívida é que muitas vezes representa capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir com taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer ao considerar quanta dívida uma empresa usa é analisar o caixa e a dívida juntos.

Veja nossa análise mais recente para Eversafe Rubber Berhad

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em março de 2023 a Eversafe Rubber Berhad tinha RM48,7 milhões de dívidas, um aumento de RM40,4 milhões, em um ano. No entanto, também tinha RM24,5 milhões em dinheiro e, portanto, a sua dívida líquida é de RM24,2 milhões.

Ampliando os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a Eversafe Rubber Berhad tinha passivos de RM44,9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de RM24,0 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha caixa de RM24,5 milhões e RM43,6 milhões em contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Portanto, esses ativos líquidos correspondem aproximadamente ao passivo total.

Esta situação indica que o balanço da Eversafe Rubber Berhad parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é quase igual aos seus activos líquidos. Portanto, embora seja difícil imaginar que a empresa de RM49,3 milhões esteja a lutar por dinheiro, ainda achamos que vale a pena monitorizar o seu balanço. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas não se pode ver a dívida de forma totalmente isolada; já que a Eversafe Rubber Berhad precisará de lucros para pagar essa dívida. Portanto, se você deseja descobrir mais sobre seus ganhos, pode valer a pena conferir este gráfico de tendência de ganhos de longo prazo.

Ao longo de 12 meses, a Eversafe Rubber Berhad reportou receitas de RM142 milhões, o que representa um ganho de 16%, embora não tenha reportado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Essa taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são necessários todos os tipos para criar um mundo.

É importante ressaltar que a Eversafe Rubber Berhad teve lucro antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Na verdade, perdeu RM700k no nível do EBIT. Considerando isso junto com os passivos mencionados acima não nos dá muita confiança de que a empresa deva estar usando tantas dívidas. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o fato de ter queimado RM4,1 milhões de dinheiro no ano passado. Resumindo, é uma ação realmente arriscada. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para isso, você deve aprender sobre o4 sinais de alertavimos Eversafe Rubber Berhad (incluindo 2 que não nos agradam muito).

No final das contas, às vezes é mais fácil focar em empresas que nem precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero100% grátis, agora mesmo.

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